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股市赚的钱从哪里来?

 次浏览  2020-11-07 22:11  分类 : 投资思维
我们知道,市场变化可以归因成两部分:

企业盈利能力的变化和市场估值的变化,写成公式就是下面这样。

市场走势 = 企业盈利变化 + 市场估值变化

其实准确的说,如果市场用的是全收益指数的话还要考虑股息影响,但是上证综指是除息的,所以可以暂时忽略股息的影响。

 然后我们把96年以来的市场按阶段拆成三部分:牛市、熊市、震荡市,再分别观察。


牛市的平均长度是26个月,平均上涨95%,而这95%的收益中,企业盈利变化贡献了17.7%,市场估值变化贡献了70.3%,可见牛市中我们赚的主要是市场估值变化的钱,也就是大家情绪的钱~

再看震荡市,A股的震荡期接近三年,平均下跌5.2%,其中企业盈利变化贡献了38.8%,市场估值下跌贡献了-55.4%,可见A股长期的震荡市消耗了市场的热情,降低了估值,但是靠着企业实打实的盈利撑了起来,形成了震荡的格局。

再来看熊市,熊市的平均长度9个月,平均下跌了 55.8%(够狠的吧),其中企业盈利贡献了 +3.9%,而估值下跌贡献了- 58.3%。能看出熊市企业盈利是不太好,但是主要还是估值的变化,也就是悲观的市场情绪导致的下跌。

通过对这三种市场阶段的比较,我们看出下面几点:

1、牛市、熊市基本都是靠着市场估值的变化走出来的,都是情绪市。底部20倍以下上,顶部40倍以上。

2、最好的买入点是市场情绪不是很高的时候,这样我们可以赚到市场情绪转换的钱,散户在乎眼前,利润大的机构它是在未来的一个收益,所以说你只要你在相对比较震荡的时,一般的震荡行情持续三年,只要。你把眼光放长远一点对吧,很长远的目光去分析把握个股的时候,你的盈利当然很
……

3、公司的盈利是一直向上的,但是是线性变化的

好啦,我们再看最狠的一部分,这部分告诉我们,如果从96年以来,你一直持有到现在,你的收益增速大概就是7%,而这7%基本都是企业盈利带来的,市场情绪在其中的影响基本可以忽略不计了。

也就是我们常说的长期持有赚取的是公司收益这样的底层认知了。

7%的收益你是否满意?我猜你一定想赚的更多吧,哈哈,我也是。



从这张图中我们其实还能得到一个推论:就是如果你想赚更多的钱,就要赚市场情绪的钱,就需要了解市场的情绪,在市场高估的时候卖出。所以我们常说会卖的是师父,想想都是智慧呀。。。

稳友社博客nslj.net 2020-11-03 10:35:24
我们知道,市场变化可以归因成两部分:企业盈利能力的变化和市场估值的变化,写成公式就是下面这样。

市场走势 = 企业盈利变化 + 市场估值变化

其实准确的说,如果市场用的是全收益指数的话还要考虑股息影响,但是上证综指是除息的,所以可以暂时忽略股息的影响。

 然后我们把96年以来的市场按阶段拆成三部分:牛市、熊市、震荡市,再分别观察。

牛市的平均长度是26个月,平均上涨95%,而这95%的收益中,企业盈利变化贡献了17.7%,市场估值变化贡献了70.3%,可见牛市中我们赚的主要是市场估值变化的钱,也就是大家情绪的钱~

再看震荡市,A股的震荡期接近三年,平均下跌5.2%,其中企业盈利变化贡献了38.8%,市场估值下跌贡献了-55.4%,可见A股长期的震荡市消耗了市场的热情,降低了估值,但是靠着企业实打实的盈利撑了起来,形成了震荡的格局。

再来看熊市,熊市的平均长度9个月,平均下跌了 55.8%(够狠的吧),其中企业盈利贡献了 +3.9%,而估值下跌贡献了- 58.3%。能看出熊市企业盈利是不太好,但是主要还是估值的变化,也就是悲观的市场情绪导致的下跌。

通过对这三种市场阶段的比较,我们看出下面几点:

1、牛市、熊市基本都是靠着市场估值的变化走出来的,都是情绪市。20倍以下上,40倍以上

2、最好的买入点是市场情绪不是很高的时候,这样我们可以赚到市场情绪转换的钱,散户在乎眼前,利润大的机构它是在未来的一个收益,所以说你只要你在相对比较震荡的时,一般的震荡行情持续三年,只要。你把眼光放长远一点对吧,很长远的目光去分析把握个股的时候,你的盈利当然很多

3、公司的盈利是一直向上的,但是是线性变化的

好啦,我们再看最狠的一部分,这部分告诉我们,如果从96年以来,你一直持有到现在,你的收益增速大概就是7%,而这7%基本都是企业盈利带来的,市场情绪在其中的影响基本可以忽略不计了。

也就是我们常说的长期持有赚取的是公司收益这样的底层认知了。

7%的收益你是否满意?我猜你一定想赚的更多吧,哈哈,我也是。

从这张图中我们其实还能得到一个推论:

就是如果你想赚更多的钱,就要赚市场情绪的钱,就需要了解市场的情绪,在市场高估的时候卖出。所以我们常说会卖的是师父,想想都是智慧呀。。。








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本文标签: 股市赚钱  

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