牛散老九博客
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我们知道，市场变化可以归因成两部分：
企业盈利能力的变化和市场估值的变化，写成公式就是下面这样。
市场走势 = 企业盈利变化 + 市场估值变化
其实准确的说，如果市场用的是全收益指数的话还要考虑股息影响，但是上证综指是除息的，所以可以暂时忽略股息的影响。
然后我们把96年以来的市场按阶段拆成三部分：牛市、熊市、震荡市，再分别观察。
牛市的平均长度是26个月，平均上涨95%，而这95%的收益中，企业盈利变化贡献了17.7%，市场估值变化贡献了70.3%，可见牛市中我们赚的主要是市场估值变化的钱，也就是大家情绪的钱~
再看震荡市，A股的震荡期接近三年，平均下跌5.2%，其中企业盈利变化贡献了38.8%，市场估值下跌贡献了-55.4%，可见A股长期的震荡市消耗了市场的热情，降低了估值，但是靠着企业实打实的盈利撑了起来，形成了震荡的格局。
再来看熊市，熊市的平均长度9个月，平均下跌了 55.8%（够狠的吧），其中企业盈利贡献了 +3.9%，而估值下跌贡献了- 58.3%。能看出熊市企业盈利是不太好，但是主要还是估值的变化，也就是悲观的市场情绪导致的下跌。
通过对这三种市场阶段的比较，我们看出下面几点：
1、牛市、熊市基本都是靠着市场估值的变化走出来的，都是情绪市。底部20倍以下上，顶部40倍以上。
2、最好的买入点是市场情绪不是很高的时候，这样我们可以赚到市场情绪转换的钱，散户在乎眼前，利润大的机构它是在未来的一个收益，所以说你只要你在相对比较震荡的时，一般的震荡行情持续三年，只要。你把眼光放长远一点对吧，很长远的目光去分析把握个股的时候，你的盈利当然很……
3、公司的盈利是一直向上的，但是是线性变化的
好啦，我们再看最狠的一部分，这部分告诉我们，如果从96年以来，你一直持有到现在，你的收益增速大概就是7%，而这7%基本都是企业盈利带来的，市场情绪在其中的影响基本可以忽略不计了。
也就是我们常说的长期持有赚取的是公司收益这样的底层认知了。
7%的收益你是否满意？我猜你一定想赚的更多吧，哈哈，我也是。
从这张图中我们其实还能得到一个推论：就是如果你想赚更多的钱，就要赚市场情绪的钱，就需要了解市场的情绪，在市场高估的时候卖出。所以我们常说会卖的是师父，想想都是智慧呀。。。
稳友社博客nslj.net 2020-11-03 10:35:24
我们知道，市场变化可以归因成两部分：企业盈利能力的变化和市场估值的变化，写成公式就是下面这样。
市场走势 = 企业盈利变化 + 市场估值变化
其实准确的说，如果市场用的是全收益指数的话还要考虑股息影响，但是上证综指是除息的，所以可以暂时忽略股息的影响。
然后我们把96年以来的市场按阶段拆成三部分：牛市、熊市、震荡市，再分别观察。
牛市的平均长度是26个月，平均上涨95%，而这95%的收益中，企业盈利变化贡献了17.7%，市场估值变化贡献了70.3%，可见牛市中我们赚的主要是市场估值变化的钱，也就是大家情绪的钱~
再看震荡市，A股的震荡期接近三年，平均下跌5.2%，其中企业盈利变化贡献了38.8%，市场估值下跌贡献了-55.4%，可见A股长期的震荡市消耗了市场的热情，降低了估值，但是靠着企业实打实的盈利撑了起来，形成了震荡的格局。
再来看熊市，熊市的平均长度9个月，平均下跌了 55.8%（够狠的吧），其中企业盈利贡献了 +3.9%，而估值下跌贡献了- 58.3%。能看出熊市企业盈利是不太好，但是主要还是估值的变化，也就是悲观的市场情绪导致的下跌。
通过对这三种市场阶段的比较，我们看出下面几点：
1、牛市、熊市基本都是靠着市场估值的变化走出来的，都是情绪市。20倍以下上，40倍以上
2、最好的买入点是市场情绪不是很高的时候，这样我们可以赚到市场情绪转换的钱，散户在乎眼前，利润大的机构它是在未来的一个收益，所以说你只要你在相对比较震荡的时，一般的震荡行情持续三年，只要。你把眼光放长远一点对吧，很长远的目光去分析把握个股的时候，你的盈利当然很多
3、公司的盈利是一直向上的，但是是线性变化的
好啦，我们再看最狠的一部分，这部分告诉我们，如果从96年以来，你一直持有到现在，你的收益增速大概就是7%，而这7%基本都是企业盈利带来的，市场情绪在其中的影响基本可以忽略不计了。
也就是我们常说的长期持有赚取的是公司收益这样的底层认知了。
7%的收益你是否满意？我猜你一定想赚的更多吧，哈哈，我也是。
从这张图中我们其实还能得到一个推论：
就是如果你想赚更多的钱，就要赚市场情绪的钱，就需要了解市场的情绪，在市场高估的时候卖出。所以我们常说会卖的是师父，想想都是智慧呀。。。
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本文标签： 股市赚钱
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股市赚的钱从哪里来？
次浏览 2020-11-07 22:11 分类 : 投资思维
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